Después de casi dos años de lucha contra una interminable pandemia, Rumanía afrontará un año 2022 con importantes retos internos. La pandemia de coronavirus sigue siendo una de las preocupaciones más importantes que amenazan a Rumanía y al mundo, pero eventos como el aumento de la inflación, la deuda pública y la caída de la calificación del país también deben tomarse en serio y considerar cuidadosamente las consecuencias.
Presentamos a continuación un breve resumen de la evolución de Rumanía y los acontecimientos que tuvieron lugar aquí en 2021.
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El Producto Interno Bruto de Rumanía aumentó en 2021 a casi 1.190 mil millones de lei (aproximadamente 240 mil millones de euros), un récord histórico, 21 mil millones de euros más que en 2020. Al mismo tiempo, Rumanía terminó 2021 con un crecimiento económico de alrededor del 7%, después de el presupuesto a principios de año se construyó sobre un avance económico del 4,3%. El aumento fue impulsado por una desaceleración del consumo privado y un avance de la inversión, especialmente de fondos públicos.
La Comisión Europea ha indicado que la inversión se mantendrá fuerte durante el período 2021-2022, apoyada tanto por el sector público como por el privado. El continuo aumento de los pedidos sugiere que la actividad industrial se expandirá en los próximos meses. Las exportaciones mejorarían en consonancia con la recuperación de los principales socios comerciales de Rumanía, pero la contribución de las exportaciones netas al crecimiento seguiría siendo negativa en el período 2021-2022. Según la CE, el avance de la economía rumana continuará en 2022, aunque a un ritmo más lento.
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El comienzo de 2021 trajo consigo la liberalización del mercado de la electricidad: los rumanos ya no pagan los precios establecidos por la Autoridad Nacional Reguladora de la Energía (ANRE), sino que son libres de elegir su proveedor o quedarse con los contratos antiguos, pagando automáticamente los precios llamados servicio universal.
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El gobierno aprobó el aumento de pensiones y salarios a partir del 1 de enero de 2021, aumento: la pensión mínima aumentó de 800 a 1000 lei, y el salario mínimo aumentará a 2550 lei.
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Rumania recibió la calificación “excepcional” para la producción agrícola en 2021 de GEOGLAM (Iniciativa de Monitoreo Agrícola Global del Grupo de Observaciones de la Tierra), un organismo internacional que monitorea los cultivos agrícolas en todo el mundo. Rumania es el único país del mundo que recibió la calificación excepcional en 2021, todos los cultivos de nuestro país se evaluaron con esta calificación, lo que llama la atención del mundo sobre el potencial de la agricultura en Rumania.
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El sector agrícola rumano tuvo una de las mejores evoluciones en 2021, las estimaciones de las autoridades indican un avance del 20,3% en comparación con 2020, y la contribución de la agricultura al PIB se estima en 4,4%. A pesar de todos estos récords, Rumanía sigue importando alimentos y profundizando su déficit en el comercio de productos agroalimentarios.
Pero todas las cosechas obtenidas por los agricultores rumanos no ayudarán mucho a la economía local, porque la mayor parte de la materia prima se destina a la exportación y el presupuesto pierde miles de millones de euros a causa de esto. Según el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, entre los tres primeros productos exportados en el primer semestre del año se encuentran el maíz, los cigarrillos y las semillas de girasol, y en el top de las importaciones, el maíz, la carne de cerdo fresca o congelada y los productos de panadería, pastelería y galletas.
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Rumanía tiene un déficit comercial de -2.160 millones de euros en los primeros 11 meses de 2021, según datos del INS: aunque las exportaciones han alcanzado un nivel récord (7.080 millones de euros), menos el comercio de mercancías con el extranjero se mantiene por encima del umbral de 2 millones de euros después de las importaciones ascendieron a 9,25 mil millones de euros, todavía un nivel récord.
La cobertura de importaciones con exportaciones desde principios del año en curso ha caído por debajo del nivel de 2020 y alcanzó el valor más bajo de los últimos diez años, es decir, solo el 79,3%. Lo cual es preocupante y sigue ejerciendo presión sobre el tipo de cambio.
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La Comisión Europea ha aprobado el PNRR de Rumanía, que tiene un valor de 29.200 millones de euros. De este dinero, el 41% se destina a inversiones y reformas en materia de medio ambiente y transición verde, y el 21% a la digitalización de Rumanía. Este dinero se destinará en función de la consecución de los objetivos durante los cinco años de ejecución del plan, de los que 14.200 millones de euros son subvenciones y 14.900 millones de euros son préstamos.
El Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (MRR) tiene un valor total de 800 000 millones EUR a nivel de la UE. La Comisión Europea ya ha transferido a Rumanía el primer tramo de dinero a través del PNRR, consistente en una prefinanciación de 1.800 millones de euros.
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En otoño, Fitch confirmó la calificación soberana de Rumanía en “BBB menos” con perspectiva negativa, que es el último paso para los activos de inversión recomendados. La perspectiva negativa refleja la incertidumbre sobre la implementación de políticas destinadas a resolver los desequilibrios presupuestarios estructurales en el mediano plazo y el impacto en las finanzas públicas de la pandemia y el aumento de los costos de la energía. Además, los desequilibrios fiscales, la estructura de la deuda y el volátil escenario político, con una coalición con pocas posibilidades de supervivencia, son los argumentos con los que el director de Fitch Ratings argumentó que la perspectiva negativa del rating de Rumanía sigue estando justificada.
Las otras agencias calificadoras importantes, Standard & Poor’s y Moody’s, también calificaron a los inversores con la calificación recomendada más reciente, pero con una perspectiva estable. Una señal positiva provino de la agencia de calificación Moody’s, que mejoró la perspectiva de la calificación de Rumanía de estable a negativa, debido a las sólidas perspectivas de crecimiento basadas en el sector privado y el uso de fondos europeos.
El siguiente paso es no recomendar el objetivo a los inversores, por eso lo llaman “basura”. Una degradación en la categoría de chatarra significaría un costo de financiamiento aún mayor para el estado rumano.
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Marcel Ionescu-Heroiu, experto senior en desarrollo urbano del Banco Mundial, destacó que Rumania será el país con la mejor dinámica económica de Europa y superará a Hungría en términos de PIB per cápita. Marcel Ionescu-Heroiu también habló sobre la importancia de mantener el atractivo de las áreas urbanas funcionales y el capital humano que atraen: los desplazamientos a una ciudad o pueblo, generando el 98% del PIB de Rumania. Así, si ellos no funcionan, la economía no funcionará. Básicamente, lo que importa son las personas, la productividad y el consumo”, dijo Ionescu-Heroiu.
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Rumania albergará, en Bucarest, el Centro Europeo de Competencias Industriales, Tecnológicas y de Investigación en el campo de la ciberseguridad – Cyber Center. El centro será el principal organismo de gestión de la financiación europea para la investigación en ciberseguridad disponible a través de Digital Europe y Horizon Europe.
Rumanía ocupa el sexto lugar en la UE en cuanto al número de graduados en TI y C, y Bucarest es el centro de TI y C más importante del país, con más de 83 000 especialistas empleados en 118 empresas tecnológicas e inversiones de más de 1 100 millones de euros atraídas en los últimos siete años en start-ups tecnológicas.
La industria de TI y C contribuyó al crecimiento económico de Rumania, aportando una contribución al PIB del 19,6% en el tercer trimestre de 2021.
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El precio de la gasolina premium superó los 7 lei por litro en el surtidor, un 40% más que el año pasado, cuando un litro de combustible costaba menos de 5 lei, según datos del Fuel Price Monitor. Durante este tiempo, el mercado de los coches eléctricos floreció. Según la Asociación Rumana de Fabricantes e Importadores de Automóviles (APIA), después de los primeros 11 meses de 2021, los vehículos eléctricos tendrán una cuota de mercado del 14,2 % en Rumanía, el doble que en 2020 (6,7 %).
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La quiebra de City Insurance, la mayor aseguradora de Rumanía (con una cuota de mercado de más del 20 %) y el mayor emisor de pólizas RCA del país, afectó a millones de clientes y provocó la duplicación de los precios de las pólizas RCA en Rumanía.
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En otoño, las tasas de interés comenzaron a subir y la NBR comenzó a subir las tasas de interés sobre la política monetaria. El índice ROBOR a 3 meses, según el cual se calcula el costo de los préstamos al consumo en lei con tasa de interés variable, comenzó a aumentar en septiembre de 2021, alcanzando el 1,65 %, y en diciembre se situó en el 2,93 %.
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El Consejo de Administración del Banco Nacional de Rumanía decidió aumentar el tipo de interés de referencia del 1,25% al 1,5% anual, aumentar el tipo de interés de la facilidad de depósito al 1% anual y aumentar el tipo de interés relacionado con la línea de crédito (Lombard) al 2% anual: “Para frenar la inflación, necesitamos subir las tasas de interés. Siendo una economía pequeña y abierta, en Rumania no podemos tener bajas tasas de interés y baja inflación”, dijo Cristian Popa, miembro de la Junta de BNR.
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La inflación ha comenzado a aumentar desde el otoño, subiendo a 7,9% en octubre de 2021 (desde 6,3% en septiembre) y cayendo a 7,8% en noviembre. Rumania ocupó el sexto lugar entre los estados miembros de la UE en términos del aumento anual de precios registrado en 2021, según los datos publicados por Eurostat. Con un nivel del 6,7%, nuestro país se situó por debajo de otros países del antiguo bloque del Este en términos de inflación medida según la metodología europea, como Estonia (12%), Polonia (8%) y Hungría (7,4%). Con un aumento mensual en diciembre de 2021 en comparación con noviembre de 2021 del 0,5 %, Rumanía se situó exactamente en el aumento medio de precios en la UE, junto con Italia, Irlanda y Grecia.
Se espera que la tasa de inflación anual se modere hasta el 5,9 % a finales de 2022, según el Informe sobre la inflación del Banco Nacional de Rumanía.
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El mundo político rumano ha visto una nueva alianza, que parecía improbable que alguna vez apareciera, consistente en PSD-PNL-UDMR (llamada Coalición Nacional para Rumania). Esto puso fin a una crisis política que afectó gravemente a la imagen de Rumania a nivel internacional, así como a la economía, lo que contribuyó a mantener la calificación negativa del país.
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A cierre de año, el tipo de interés a largo plazo de Rumanía aumentó hasta el 5,37%, según el dato medio mensual publicado por Eurostat. Este indicador crítico para las obligaciones asumidas al contratar nuevos créditos se duplicó durante el último año, luego de que en febrero de 2021 había descendido a solo 2,65%.
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Rumanía ha mantenido la primera posición en el top de los préstamos más caros que puede tomar un estado miembro de la Unión, lejos de los países centroeuropeos con un régimen cambiario similar. Según datos de Eurostat, el coste solicitado por los inversores para financiar la deuda rumana está casi un punto porcentual por encima del nivel al que se endeuda el gobierno de Budapest, y más del doble de los costes de Polonia y República Checa.
El aumento de los costes de endeudamiento a tipos elevados debería ser motivo de preocupación para nosotros, ya que la deuda pública se acerca al umbral del 50 % del PIB.
Según Trading Economics, se mantendrá la tendencia de aumentar la media mensual: los datos de enero de 2022 sitúan el nivel de los tipos de interés a los que Rumanía puede pedir prestado a diez años en el 5,48 %. Los analistas de Trading Economics han estimado un aumento de hasta el 5,60 % a fines del 1T de 2022 y hasta el 5,96 % a fines de 2022, lo que significa mayores costos si se utilizan nuevos préstamos en los mercados internacionales.
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Rumanía abrió en el tercer trimestre de 2021 el tope regional de los déficits en los estados miembros de la UE con regímenes cambiarios similares. Con un valor de -4.900 millones de euros, superamos a Polonia (-3.500 millones de euros), la República Checa (-3.000 millones de euros) y Hungría (-2.200 millones de euros). Esto ha contribuido a un enfoque cauteloso para elevar las tasas de interés de política monetaria (solo el 2%, mientras que Polonia ha alcanzado el 2,25%, Hungría al 2,4% y la República Checa al 3,75%) necesaria en la lucha para reducir la inflación que superó ampliamente las expectativas.
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En relación con el tamaño del resultado económico, Rumanía se sitúa a la cabeza de los países con mayores déficits en relación con el PIB, con un -7,6%. Las consecuencias son muchas y afectarán a la recuperación más rápida de los equilibrios macroeconómicos y la situación complica las medidas de política monetaria necesarias para combatir la inflación. En este contexto, el acceso a los fondos europeos asignados condicionalmente a Rumanía a través del PNRR será fundamental para cubrir este déficit por cuenta corriente.
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